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编者按：明年会出现金融危机吗？很多人都有这样的看法，因为印钱太多，美国核动力印钞机发威，其它一些国家也不示弱，市场上的钱太多。大水推高股价，而股票市场似乎与加密货币市场有着千丝万缕的联系。如果美联储加息，股价下跌，加密货币也会迎来抛售潮。所以2022年还是建议避开股票和加密货币。本文来自编译。

如果你准备在2022年购买股票、加密货币等资产，我劝你三思。下面说说原因。

背景

要理解这一问题，我们先要研究一下经济循环。而要研究经济循环，我们要看看2020年。大流行冲击企业和消费者，货币政策大转变，疯狂印钱。许多人看跌，但它实际上是好事，因为金融系统应该是这样工作的。

过去这么多年，世界大多国家用到了以商品为支撑的货币体系。比如美国，它是以黄金为支撑的美元。当经济遭到冲击，美国无法创造出新的黄金，损失就会是持久的，而恢复也会变得更艰难。怎么办？美国于是快速转变到我们现在看到的联邦储备体系。当大流行到来，政府可以靠印钱维持经济运转。这是股票、加密货币的风险所在吗？

当美联储增加货币供应，通胀就起来了。更多的钱流入系统，美元疲软。正因如此2021年美国的通货膨胀率达到7%。这点是美联储已经估计到的，于是它们会将经济引向下一阶段。

加息

美联储已经定下目标，会在2024年之前将利率增加到2.34%。截止2021年12月28日，联邦基准利率只有0.25%。这意味着如果A银行需要100美元来支付透支，它可以从B银行借款并偿还100.25美元。 利率如此低，意味着钱在经济体系中流动时相当便宜，银行可以用更低的成本借到钱，然后用高利息贷出去，获得更多利润。企业和消费者可以轻松贷到钱，于是经济呈现增长态势。

将利率从0.25%提升到2.34%意味着银行借钱时成本更高，它们会相应提供贷款利率。如此一来，靠银行贷款扩张的企业就会被迫降低增速，因为成本增加了。首先行动的会是大企业，然后再到小企业，最后到借贷的消费者。

市场本质上就是经济驱动机器，开支减少股票估值就会降低，因为它们的利润会低于往年。这种局面对成长股十分不利，而它们恰好是标普500等指数的增长动力。但这种局势对价值型股票是有利的，因为投资者被高科技增长股吸引，避开了价值股。

对加密货币有何影响

到2021年年底时，许多交易者发现股票和加密货币的关联变得更紧密。当主要指数上涨时，加密货币价格也上涨。这说明什么？说明机构持有的股票组合与加密货币存在联动关系。

当市场因为增长放缓重新估价时，已经缺乏流动性的加密货币市场会出现很多抛售者，大大小小都有。当小型投资者发现自己的股票加密货币资产开始蒸发时，大多数是没法抵抗波动的，于是市值较小的代币也会出现抛售潮。最终的抛售热潮可能类似于2021年5月或者2017年12月。

总结

如果问市场最擅长做事什么？答案是：羞辱人。上面的分析只是个人对宏观经济循环周期的一点浅见，不是什么客观分析。

我个人已经转向更加注重价值的组合，因为我觉得市场会回调。回看加密货币市场，比特币等币种似乎反应了这一点，它的价格离高点已经下跌25%。我目前没有投资加密货币。

译者：小兵手

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