伴随公募基金迈入18万亿时代，基金产品数量也日益繁多，目前已更逼近8000只，如何从中选择、巧妙搭配成为投资者面临的难点和痛点。被誉为“基金界专业买手” 的FOF(基金中的基金)受到越来越多投资人认可和青睐，全市场公募FOF规模已突破800亿，其中养老FOF总规模超过530亿元，占比近66%。为了更好地为人们养基提供一站式解决方案，由王牌FOF舵手、嘉实基金资产配置投资部执行总监郑科担纲的嘉实民安添岁稳健养老一年持有期混合(FOF)将于1月11日起全面发行。

郑科拥有16年证券从业经验、13年大资金FOF/MOM一线投资经验，此前在保险资管，管理上百亿FOF。掌握了中国基金业(公募/私募)多数主流基金经理的投资哲学及方法论，熟悉中国多数主流公、私募公司的文化战略、人员结构及商业模式变迁，以及社保、养老金、保险、银行、国企资金性质，资产配置经验极为丰富，现任嘉实基金资产配置投资部执行总监。

从产品类型看，养老FOF主要分为养老目标风险型FOF和养老目标日期型FOF。其中目标日期是以投资者退休日期为目标，根据不同生命阶段风险承受能力进行投资配置的基金。作为市场少数拥有全国社保、企业年金和基本养老金投资管理“全牌照”的基金公司，嘉实基金陆续推出了三只养老目标日期基金：嘉实养老2040、嘉实养老2050和嘉实养老2030，均由郑科管理，目前已经初露头角，嘉实养老2040、嘉实养老2050年内回报均超30%。

根据银河证券数据，截至2020年12月11日，嘉实养老2030三年持有FOF，过去一年排名同类产品第一(1/4);嘉实养老2040五年持有FOF，过去一年排名同类第三(3/7)，嘉实养老2050五年持有FOF，过去一年排名同类第三(3/6)。

而目标风险基金根据高、低风险资产配置比例来决定其风险特征，主要分为积极型、平衡型和稳健型三大类。即将发行的嘉实民安添岁就定位为稳健型的目标风险基金，根据该风险偏好设定权益类资产、非权益类资产的基准配置比例，并在一定范围内动态调整不同资产配的配置比例。在此基础上，基金管理人通过完善的基金筛选框架精选基金标的实现资产配置，力争基金资产长期稳健增值。

从基金公告看，嘉实民安添岁投资于权益类资产占基金资产的比例为10%-25%，投资于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金(含商品期货基金和黄金ETF)的投资比例合计不超过基金资产的30%，基础资产类别更多元;同时还能投资QDII、香港互认基金等，区域覆盖更全面。

业内人士分析指出，以嘉实民安添岁为代表的稳健型养老FOF所采用的投资策略更类似“固收+”升级版。一方面，FOF优中选优，通过大类资产配置分散单一资产集中的风险，达到“固收+”效果;另一方面，FOF模式可以突破传统“固收+”以股市和债市为集中投资标的，底层资产来源扩充至全市场大类资产，收益来源更丰富，真正实现多元化资产配置。

关键词： 公募基金