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火币意图借壳上市 专家:借壳上市回避不了交易所业务 2018-10-15 15:31:53  来源:中国经营报

在北京市海淀区,离西二旗公交车站不到百米的距离,便可以看到“Huobi”的招牌,走进招牌所在的大厅,左斜上方高高悬挂着一个平板电视大小的显示屏,上面如同股票交易界面一般交织着绿色和红色的阴阳线,但比起证券交易所,显得更加隐蔽而低调。显示屏的旁边,便是全国三大数字资产交易所之一火币的办公地点。

今年10月5日,根据港交所公告,火币的交易所运营主体已经完成对桐城控股(01611.HK)的收购。此番行为被舆论认为是火币意图借壳上市,火币集团公关对《中国经营报》记者表示,火币从未回复上市传闻,一切以港交所信息为准。

火币在经历过ICO禁令风暴之后,为规避政策风险而努力尝试在国内“去交易所化”。火币的一名员工告诉《中国经营报》记者,火币的交易所办公室不在国内,国内只负责咨询、媒体、研究等业务。火币集团公关也表示对于涉及交易所的问题不予回复。

在国内政策影响下,业界对于代币与交易所讳莫如深。“币圈大部分是骗子或投机分子。”区块链从业者张柯锋直截了当地告诉记者。但实际上,交易所仍然是火币的主要资产。火币中国近期在海南成立“区块链+产业联盟”,但尚未推出具体项目,而面向全球的火币公链在国内也面临合规问题。

风险未解

今年10月5日,根据港交所披露的信息,历时一个多月,HuobiGlobalLimited已经完成对桐城控股(01611.HK)的收购,10月10日港交所公告显示,HuobiGlobalLimited及其一致行动人最终控股71.93%。根据火币集团官方平台介绍,HuobiGlobalLimited是火币数字资产交易所(以下简称“火币交易所”)的运营主体。

就在今年7月,火币创始人李林公开否认了“借壳上市”的传言,并承认交易所仍然是火币的核心资产,而交易所在全球范围内都还没有完全的合规,所以借壳上市从操作上存在很大的难度。

火币交易所主要业务包括法币交易、币币交易、杠杆交易三种交易方式,其中法币交易是指将代币兑换成人民币,币币交易是指提供多种代币之间的交易,杠杆交易则是通过从平台借入代币,进而为实现低价买入、高价卖出赚取差价的交易活动。

2017年10月31日24时,由于政府的ICO禁令,火币宣布全面停止所有代币兑人民币的交易业务(即“法币交易”),然而以交易所为中介的场内交易虽然已经无法继续生存,但是通过支付宝等第三方支付手段进行的场外交易,仍然在继续进行。

国家有关部门对此也在采取整顿清理措施,据媒体报道,2017年9月以来,央行采取措施屏蔽“出海”虚拟货币交易平台,约谈支付宝来管控从事虚拟数字货币交易的账号。据透露,截至2018年7月,支付宝已经关闭了3000个从事虚拟货币交易的账号。

在这样的政策环境下,交易所业务显得尤为敏感。Bytom创始人兼CEO段新星认为,此次“借壳上市”不应理解为交易所上市,而应理解为火币购买上市公司壳,而火币只是以交易所起家。打包入壳的也是合法合规的其他业务为主,而非壳内包入目前尚处于未定性阶段的交易所业务。

根据官方信息,目前火币中国(即火币在中国的业务板块)包括五大业务平台:火币研究院、火币大学(中国)、火币labs(中国)、火币英才和火币律林,这五大业务更偏向于咨询、研究和教育领域。火币交易所的海外业务扩展、并购以及系统完善等诸多方面似乎更需要融资。

资深区块链从业人士黎江认为,借壳上市回避不了交易所业务。“大家都知道火币的主要业务是交易所,商业计划书不是为了交易所,这是不可能的。”黎江认为,上市是一件好事,可解决融资和品牌问题,但其中的合法性问题比较难解决。

合法性问题背后是代币所蕴藏的巨大风险。火币一位做咨询业务的员工告诉记者,数字货币资产(代币)风险很大,没有涨跌幅的控制,波动起伏极大,并且还有政策等多方面的影响因素。而对于这些风险,交易所并不做任何保证。

上述火币员工表示,在火币交易所通过投票上币的各个代币,即使是平台币也不能有任何保证。

“大部分币都是忽悠,没有丝毫价值,纯粹是个赌场炒作,平台币也一样。”张柯锋则更为直截了当地对记者说道。他还透露,一些交易所的交易账号还存在大量造假的可能。

区块链应用化待解

“不是不可以发币或Token,但是应该有底层资产或实际有规模的应用做支撑,然后配以严格的监管保护投资人。”张柯锋说道。他曾经在2013年持有过比特币,算是较早入圈的从业人士,但他对于ICO一直保持警惕心理,也有朋友劝他发币,但他还是更倾向于投资区块链底层技术公司,从今年开始将技术引入实际应用场景中。

在布局区块链方面,火币仍然是以交易所为核心,以火币的平台币HT为核心进行扩展设计。

今年9月30日,火币中国落户海南,由火币发起的“中国区块链+产业联盟”正式成立。但是具体落地项目仍然未知。

火币对于区块链的布局从今年初以来就动作频频,1月底,火币Pro发行火币全球通用积分计划Huobi Token。根据火币官方介绍,HT是基于区块链发行和管理的积分系统。HT的特点在于全球限定总量为5亿枚,并且其中3亿枚用于购买手续费套餐赠送,1亿枚用于用户奖励及平台运营,1亿枚用于团队激励。

记者在火币交易所中通过法币交易,用支付宝花费200元购买了一位商家所持有的HT,发现HT的用途为使用HT购买VIP,不同等级的VIP享有不同的手续费折扣,最高可获得5折交易手续费率优惠。同时,使用HT充当保证金,成为法币交易认证商家,可获得专属认证标识、一对一客户服务。HT还能够被用于HADAX上币投票、HADAX项目方保证金、超级节点、超级伙伴以及火币全球生态基金等场景。

段新星告诉记者,类似于HT的平台币以功能性代币属性为主,例如手续费折扣、上币投票、积分优惠等,但由于有回购、销毁等主观操作及强制性诱导购买操作来保持价格,也有一定的证券类代币属性。

据悉,平台币是构建火币公链的核心要素。HT发行后,紧接着在今年3月,火币集团宣布上线火币矿池业务,同时还宣布设立火币全球生态基金。据媒体报道,火币希望借此整合起行业资源,构建一个以HT为串联的行业生态圈,对上下游整个产业链加以整合。

今年8月19日,火币矿池宣布上线火币矿池全球生态通证HPT(Huobi Pool Token),HPT是HT首个生态子币,火币咨询人员表示,火币后续还将推出一系列生态子币。黎江告诉记者,这样的生态子币的意义在于能够将各种应用场景下的社区连接起来。一系列的生态子币对于火币区块链生态构建具有重要的作用。

但一名区块链从业者告诉记者,这种方式在国内是不合法的。“币目前定性为商品,国内可以持有、买卖,但不能上交易所。如果上交易所,那就属于证券或期货,就属于违法行为。”该从业者如是说道。

黎江告诉记者,代币在区块链的应用中起到社区开发的媒介作用。“没有币,大家跟社区之间总是没有一个接触的凭证。同时币也应该是可交易的,它有收益。没有币,币和社区的开发就少了很多的手段。币也是连接社区连接上下游的一个媒介。”黎江说道。

“区块链的实质是运用更为丰富的激励机制,让实体经济与虚拟经济结合起来。”黎江举了一个例子,比如用一款打车平台,假如你用这个平台的币来进行交易,这个币就不仅仅是一种支付功能了,并且具有了收益权,币涨了就能够获益,还可以获得分红。在他看来,公链的币是区块链中的金融成分,而如果没有金融成分,“区块链”就没有任何意义。

张柯锋则认为,公链之所以一定有币,是为了保证不被人控制,鼓励更多节点接入。所以记账权是要靠竞争力得来的,也就是俗称的挖矿,抢到了就有记账权同时获得相应代币的奖励。但不是所有场景都需要币。

“我们正在做的几个应用,也会采用真实商业交易激活Token(代币),但是代币有什么价值、怎么流通、要不要或上不上二级(市场的交易所)都根据场景来设计,还要在合法前提下创新。”张柯锋说道。

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