12月8日，微博（9898.HK）在港交所挂牌上市首日开盘破发，截至发稿，微博港股股价报254.2港元，跌幅达6.82%，最新市值596.3亿港元。

微博此次港交所挂牌，共发行1100万股公司A类普通股，包括550万股新股份及550万股销售股份。发售价及配发结果公告显示，微博全球发售所得款项净额预计为约13.83亿港元。

截至9月30日，微博的董事和高级管理人员持股1.2%，新浪公司持股44.4%（投票权70.6%），第二大股东阿里持股29.6%（投票权15.7%），其他股东持股24.8%。

2014年4月微博登陆纳斯达克，时隔七年，微博开启港股二次上市。

对于募集资金使用，微博表示，计划将用于持续扩大用户群及提升用户参与度，以及改善微博的内容生态系统；研发以提升微博的用户体验及变现能力；有选择性地寻求战略联盟、投资和收购，以及用作营运资金及一般公司用途。

招股书显示，2016年至2020年，微博的收入按26.7%的复合年增长率录得增长，经营利润率从2016年的21.5%提高至2020年的30%。

不过，净利润方面，微博近三年表现呈下滑态势。2018年至2020年，公司净利润分别录得5.72亿美元、4.95亿美元、3.13亿美元。

微博营收主要来自广告及营销、增值服务两大板块，其中广告及营销收入占比长期近九成。招股书显示，2018年至2020年，该部分收入分别为15亿美元、15.3亿美元和14.86亿美元，占总收入比重分别为87.24%、86.60%和87.94%。

对于本就因为高度依赖广告而业务单一的微博，日渐萎缩的广告份额无疑带来危机。数据显示，2018年至2020年，微博广告主数量连年下滑，分别为290万、240万和160万。

近年短视频崛起是客户分流的主要原因。根据QuestMobile数据，今年上半年，媒介行业广告收入占比里，短视频占比42.6%，其中抖音以30.2%位列第一，微博社交占比下滑到1.7%。

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