毕马威中国和新加坡华侨银行两家外资机构13日分别发布报告，不约而同地指出：当前外部环境对中国经济的影响可控。

毕马威称，上半年中国经济运行平稳，GDP同比增长6.8%。从行业角度看，上半年工业产出增长势头有所趋缓，但服务业增速领先其他产业部门，经济增长主要来自内需，消费依旧是重要支撑，上半年拉动GDP增长5.3个百分点，贡献了78.5%的经济增长。

毕马威中国首席经济学家康勇据此分析，中国经济上半年去杠杆工作成效明显，银行体系内的资金空转和通道业务得到了有效抑制，地方政府的举债行为进一步规范，但同时也导致了投资增速的放缓，短期来看这会使经济增长承受一定的下行压力，但长期来看却是遏制地方政府债务过度扩张和防范系统性金融风险的必由之路。

康勇说，内需已经对中国经济增长起决定作用，因此外部环境对整体经济的影响仍然可控。同时，改革的持续推进也提升了中国经济的韧性，工业产能利用率提升，高技术产业和装备制造业保持快速增长，民间投资的复苏和不断增长的消费需求也为宏观经济的平稳运行注入了动力和支撑。

华侨银行在其报告中同样指出，7月数据显示外部环境对中国实体经济的初步影响较为有限。当月，由于外需强劲，以及中国实施新关税和调整政策提振内需，促使进出口均保持了显著的增长。

而外部环境尚未给中国带来太多通胀压力，华侨银行称，7月份中国CPI增速加快，主要原因是季节性因素及低基数效应，在通胀压力较为温和的情况下，政策调整和进一步对外开放将有助减轻外部环境对进口的影响。

瑞银此前分析说，中国近日发布“把握好去杠杆的力度和节奏、保持流动性合理充裕、财政政策发挥更大作用、加大基础设施领域补短板力度”等偏向宽松的政策调整措施，但这并不意味着当前的去杠杆政策完全停止或转向，而是“更为务实的步伐”。

“中国的整体信贷增速和基建投资增长将由此在下半年触底反弹。预计未来中国投资有所改善、消费保持相对稳健，应可以部分冲销外部环境对增长带来的拖累”，瑞银中国经济学家张宁说。

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