高盛在周四的最新客户报告中表示：由于基础商品市场依然强劲，近期由“情绪和流动性驱动”造成的抛售，为投资者提供了买入机会。

“我们将这种流动性引发的仓位紧缩视为买入机会。”

通过对基本面与市场的解读，高盛将其2022年第二季度布伦特原油的现货价格预测锁定至120美元/桶，但预计2022下半年将进一步上涨至135美元/桶。

三点原因

高盛认为近期出现的抛售主要有三点原因：

亚洲地区不断上升的新冠病例；

西方对部分国家实施制裁的警告；

市场对全球经济衰退的担忧。

这些因素导致多头减仓来降低自己的风险，但并不影响全球市场石油与大宗商品紧张的基本面。

“自今年年初以来，俄罗斯出口份额较大的商品，如钯、天然气、石油、小麦、伦镍，价格均大幅上涨”，但高盛指出，大宗商品依旧强劲，铝价溢价创历史新高，加上现货布伦特原油较近月期货溢价显著，大宗商品的远期益价仍在上升。

“我们认为短期风险偏向上行，因为价格还远未接近需求破坏水平。”

原油供应仍趋紧张

对于原油市场，高盛认为全球孤立俄罗斯的措施可能会促使俄罗斯减少能源出口，从而令其经常账户盈余同步下降。

鉴于俄罗斯在全球能源供应中的重要地位，全球市场将迎来史上最大的能源供应冲击之一。

亚洲国家在石油市场上如何发挥再平衡的作用，以及俄罗斯石油出口最终削减多少，将是未来原油市场的关键。

而物流的限制将是接下来几个月石油全面重新分配的最大阻碍。

（文章来源：财联社）

关键词： 大宗商品