作为市场中一股重要的资金力量，“牛散”的操作方向历来为人们津津乐道。在今年的震荡市中，“牛散”们重金持仓了哪些基金，收益又如何？

数据显示，“牛散”今年投资基金各有悲喜，有人或已亏数千万。业内人士提示，“牛散”操作的披露时间具有滞后性，同时，部分“牛散”的投资思路或是基于长期持有，或是基于组合配置，或是基于波段操作，若想“抄作业”还需谨慎。

“牛散”各有所好

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基金半年报数据显示，“牛散”重金持有的基金方向各不相同，有人热衷港股科技类产品，有人押注煤炭类基金，也有人青睐券商类基金等等。因此，“牛散”今年来的成绩单也分化较大。

比如杨祖贵青睐港股科技类ETF，截至今年6月末，他重仓了大成恒生科技ETF、博时恒生科技ETF、华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF.从入场时间来看，去年年末时杨祖贵尚未重仓这三只产品，这也意味着，在今年以来港股科技板块的调整中，杨祖贵选择了逢低入场。

“牛散”马爱良则入手了煤炭类基金。截至今年6月末，他重仓富国中证煤炭指数基金、招商中证煤炭等权指数基金、中融中证煤炭指数基金，而在去年末时，他尚未出现在这些基金的十大持有人名单中。

今年以来，在申万一级行业指数中，煤炭指数表现遥遥领先，煤炭类基金也涨幅喜人。以马爱良今年年中时重仓的这几只基金来看，截至9月7日，今年来净值涨幅均超40%。以富国中证煤炭指数LOF(A份额)为例，按去年末收盘价1.551元、9月7日收盘2.257元计算，或可浮盈20万元。

不过，“牛散”投资的标的，并非都能获利，比如从去年半年报时就开始出现在国泰中证全指证券公司ETF十大持有人名单中的周磊。截至今年6月末，周磊较去年末再度加仓，目前持有该基金的份额提升至近4亿份。不过，今年以来，该基金净值跌幅较大，粗略计算，截至9月7日，若他继续持有，今年来的浮亏或近8000万元。

“抄作业”还需谨慎

尽管部分“牛散”今年以来投资某些基金的收益不佳，但对“心水”的基金却很有耐心。

比如九泰锐丰灵活配置混合，该基金今年的中报显示，张艺仍是其第一大持有人，持有份额超过10万份，占比近14%。今年以来，该基金出现了较大的调整，截至9月7日，今年来该产品净值跌幅超过19%。

值得注意的是，张艺对九泰锐丰灵活配置混合非常长情，其重仓可以追溯到2018年的年报。在今年以来该基金的调整中，张艺的持仓也并未发生改变。

有类似情况的“牛散”其实并不少。业内人士认为，“牛散”投资基金的背后，有不同的持有周期、组合配置等因素，普通投资者想要简单地“抄作业”并不可取。

不仅如此，由于基金产品的十大持有人名单一般在基金半年报和年报中披露，若想跟风投资，存在较大的时间差。更有甚者，报告披露之时，已经较年中、年末的报告截止期过去了约2个月的时间，“牛散”是否已在这段时间内卖出也未可知。

尤其是，部分“牛散”持有的是ETF等工具型产品，其调仓的节奏可能会相对较快。归根到底，“牛散”的操作仅可作为参考，基民真正投资时，还需结合基金本身以及行情的变化仔细判断。

（文章来源：上海证券报）

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