“全球锂矿价格走势的风向标”Pilbara锂精矿拍卖价创新高消息落地后，上涨的却不是锂矿板块。

今日，钠电池板块走强，钠离子电池指数(BK0988)一度涨近2%，传艺科技录得两连板并创下历史新高。锂矿概念股走势则较为平淡。

其背后逻辑或在于，锂矿价格持续上涨，锂电池成本也将大幅提升，势必给产业链带来压力，从而催促企业寻求新材料体系，钠电池的替代逻辑有望再次被强化。

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隆众资讯数据显示，此次拍卖Pilbara锂矿折合成电池级碳酸锂的成本约51.3万元/吨，高于9月20日电池级碳酸锂报价(均价约50.5万元/吨)，产出的碳酸锂流通预计在2023年1-2月。

此前，每一次Pilbara锂精矿拍卖价格都较国内现货大幅溢价，成为锂矿挺价的“信号弹”。民生有色金属团队观点认为，短期锂精矿价格大概率将再创新高。这无疑给碳酸锂当下的市价添了一把火。

而钠资源的丰富度远高于锂资源，钠电池以天然的成本优势成为锂电池的首选替代品。据了解，钠电池大规模量产后成本有望降低至0.5元/wh(pack)，相较于10万/吨碳酸锂下的磷酸铁锂电池仍具成本优势。

东亚前海证券、东吴证券均在近日发布研报表示，锂资源紧缺致使钠电池产业化加速，随着锂资源供给持续偏紧，钠电池凭借其优异的性能有望成为锂电池的补充。

华泰证券甚至称，钠电是对锂资源垄断性的革命，战略意义高于短期经济性。

价格优势之外，相较锂电池，钠电池电化学性能更稳定，且钠/锂电池生产体系大部分通用，现有锂电企业可较快进行产能切换。

▍2023年或迎来钠电产业化元年 各环节受益程度不同

目前国内相关企业正积极布局钠电池领域，推动其产业化落地。东吴证券预计，2022年底钠电池技术和材料体系有望基本定型，2023年钠电产业化元年将临，2025年钠电池全球需求超100GWh.民生证券更为乐观，预计2025年钠电池全球需求超500GWh。

从投资角度上看，钠电产业链承袭锂电，各环节的受益程度有所不同。

光大证券表示，钠电池的正极材料、负极材料以及电解液体系与锂电区别较大，但上市公司重合度高。若按照1GWh钠电池带动的收入相较各板块上市公司市值弹性，排序为：电池>锰>电池铝箔>电解液>正极>负极。

东吴证券则看好四条投资主线，电池厂商同样被摆在第一位，其次是集流体、正极、负极环节：

第一条主线看好钠电技术领先厂商，推荐宁德时代，关注华阳股份、鹏辉能源、欣旺达等；

第二条看好用量翻倍的集流体环节，关注鼎胜新材；

第三条线看好价值量高的正极环节，推荐振华新材、容百科技、当升科技，关注厦钨新材、长远锂科；

第四条线看好技术壁垒高的负极环节，推荐贝特瑞、璞泰来、杉杉股份；第五条线看好隔膜、电解液及添加剂，推荐恩捷股份、星源材质、天赐材料、新宙邦、天奈科技，关注多氟多。

华泰证券表示，钠电负极集流体由铜箔变为铝箔，铝箔企业有望受益；钠电需使用碳纳米管，预计此领域龙头企业将受益。

（文章来源：财联社）

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