4月27日，中国央行联合四部委在其官网发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》”（下文简称“指导意见”），有融网认为指导意见中有几个关键点：

一是规定资产管理业务不得承诺保本保收益，打破刚性兑付；

二确定了过渡期，延长至2020年底，比之前延长了一年半的时间；

三开启了资产管理行业统一监管的新时代。

打破刚兑 还能在银行买到保本产品？

指导意见明确资产管理业务不得承诺保本保收益，打破刚性兑付，金融机构应该向投资者传递“卖者尽责、买者自负”的理念。如果发生兑付困难的情况，金融机构也不得以任何形式垫付，换句话说，就是以后投资者是买不到保本的理财项目了，需要自负盈亏，因此在购买理财产品前抗风险能力的测评尤为重要。

那么什么是资产管理业务？指导意见中也有了说明，资产管理业务是指银行、信托、证券、基金、期货、保险资产管理机构、金融资产投资公司等金融机构接受投资者委托，对受托的投资者财产进行投资和管理的金融服务。换句话说就是目前能够买到的金融产品除了养老金产品和资产证券化业务，都要按照这个指导意见来。

在有融网看来，银行保本理财规模会逐渐收缩直至退出银行理财市场，这是可以预见的，对于抗风险能力较低的投资用户影响较大。目前，银行保本保收益的产品主要针对风险承受能力较低的用户，指导意见一出，这部分银行资金会大规模的流向存储业务，银行保本模式成为历史。

过渡期延长 留下激励小彩蛋

在设置过渡期方面，指导意见将过渡期延长至2020年底，比之前延长了一年半的时间，给了金融机构足够的整改时间，确保平稳过渡。对过渡期结束后仍未到期的非标等存量资产也作出妥善安排，引导金融机构转回资产负债表内，确保市场稳定。

对此，交通银行金融研究中心高级研究员赵亚蕊表示，过渡期延长的主要原因有二：

一是当前发售理财产品的负债端和投资端存在一定的期限错配问题，过渡期的延长有助于降低期限错配带来的流动性风险以及金融市场稳定性问题；第二也给投资者充分的适应阶段，更好地引导和培育“风险自担、收益自享”的成熟的投资理念。过渡期的延长有助于多层次的资本市场体系的平稳转型，降低金融风险。

另外有融网还发现了在此次指导意见留下了一个小彩蛋，对于提前完成整改的机构，给予适当监管激励。这招对于金融机构来说可以说相当有人情味了，金融虽冰冷，政策亦有情，也有助于提高整体金融机构调整效率，一举两得。

开启大资管统一监管新时代

秉着“防范金融风险、深化金融改革”的整体指导原则，指导意见规定，统一同类资产管理产品监管标准，坚持积极稳妥审慎推进的基本思路，全面覆盖、统一规制各类金融机构的资产管理业务，实行公平的市场准入和监管，最大程度地消除监管套利空间，将嵌套层级限制为一层，禁止开展多层嵌套和通道业务。

由此，资管行业即将进入统一监管的新时代，对于投资用户来说更有安全感，最大程度地消除了监管套利空间，对于防范系统性金融风险起到了促进作用，让资管业务向主动管理本源回归，增加了透明度，体现了公平的原则，切实保护金融消费者的合法权益。