据犀牛之星研究院统计，今年下半年以来，北交所股份回购金额成总体上涨趋势，特别是12月以来，北交所共有9家公司发布了股份回购预案，预计回购总金额不低于6173万元。相较于11月份的2家公司预计回购83万元而言，数量上环比增长3.5倍，回购金额环比增长73倍！

鑫汇科是本次发布回购预案金额最大的公司。公司披露，拟以回购价格不超过9.76元/股，回购股份数量不少于150万股，不超过250万股，占公司目前总股本的比例为3.00%-5.00% ，预计回购资金总额区间为2400万-4000万，资金来源为自有资金。

(资料图片仅供参考)

欧普泰、恒立钻具、秋乐种业3家本月上市的新股也抛出了回购预案，分别预计回购金额不低于749万元，350万元，390万元。

值得注意的是，本月是北交所今年以来抛出回购预案最多的月份。

那么北交所这个月回购预案大幅增加，释放什么信号？

历史不会重演，但总会有惊人的相似。

一方面，从历史经验来看，回购激增往往出现在市场底部区域。与此同时，市场估值和情绪指标也在接近底部。

首先，从整个市场来说，疫情遍地开花，以及供应链问题，再加上国内外市场环境复杂严峻，导致企业的正常运营受到影响，经济萧条。12月的北交所市场更是一片哀嚎，新股破发率超八成，整个市场交投低迷，指数也持续下跌。

以北证50为例，11月份指数均值在1002.24点，整体涨幅8.46%。而12月份指数均值为976.63点，下跌8.49%。而本月随着疫情政策的调整，似乎除了医疗板块短期有些微起色，其余行业均受到不同程度的冲击，进一步加剧了市场的萎靡不振。

其次，从这些企业自身来说，据统计，这9家企业年初至今平均跌幅为27.56%，平均市盈率为16.43，整体跌幅较大，估值偏低。其中区间跌幅在30%以上的企业有5家，占比超5成。锦好医疗是这9家公司中今年以来跌幅最大的公司，截至12月29日收盘跌幅达43.19%。鑫汇科跌幅37.59%次之；建邦科技是其中估值最低的而公司，PE仅为10.78倍，远航精密市盈率12.69倍次之。

当然，公司的股价下跌，估值偏低，从另一个角度来说，也大大降低了公司回购股份的成本。小编认为，这也是本月回购预案大增的原因之一。

最后，从投资情绪上来说，年关将至，市场避险情绪浓厚，投资者大多在观望，投资十分谨慎，也是影响市场走向的原因之一。

综上，同时结合中长期指标来看，无论市场估值、投资者情绪均接近历史底部水平，这也意味着较好的中长期投资机会。

另一个方面，上市公司通过“回购”这一“实际行动”，向市场发出积极信号。虽然回购的激增并不一定意味着市场马上反转，但会对市场投资信心有较大提振作用。

伴随着股价的持续下跌，作为稳定市场信心重要力量之一的产业资本，正在带头回购，且出手动作越来越频繁，这也为市场注入了一剂强心剂。

对于上市公司而言，回购股份可以向市场传达公司经营良好、现金流充裕的积极信号，是一种对自身业绩与估值自信的表现。企业通过回购这一动作，不仅说明了公司没有“无为而治”，而且将公司价值被低估这一信息传递给市场，有利于稳定股价和市值，增强投资者信心。

对于投资者而言，上市公司股份回购无疑是一个利好消息，因为回购公司需从二级市场买入，而且一般来说，预计回购金额也不会太低，短期来说一定程度上可以促进股价上涨。除此之外，上市公司回购股份后，公司的净资产收益率、每股收益等财务指标可以得到改善，间接的提升了公司股票的投资价值。

而对于资本市场来说，上市公司积极实施股份回购，可以从侧面提升上市公司质量，促进资本市场稳定发展。回购增多有望提振情绪，并凸显北交所公司的长期价值。与沪深A股相比，北交所的优势在于估值水平明显更低，股息收益率相对较高。在政策宽松的加持下、市场估值仍具吸引力，北交所市场开始彰显其韧性。

说到这，那股份回购就一定好吗？

前面我们提到上市公司回购股份有助于稳定股价、刺激股价上升。但是有一点需要注意的是，这并不会改变公司的经营状况，也就是说对于一些经营业绩较差的公司，即使回购股份，从根本上也不会导致其经营业绩得到改善，治标不治本。

因此，公司回购股票的行为可以作为加分项，但永远不能作为投资者的买卖决策标准。

任何所谓的“利好”，都必须是立足于企业基本面良好，估值也低的基础上来说，二者缺一不可，万不可本末倒置。

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