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今天A股市场全线杀跌，港股也被带趴下，此前高位热门股全线大跳水。那么，究竟发生了什么？分析人士认为，昨天盘后发布的金融数据大幅低于市场预期，可能是引发今天整个市场大跳水的原因。从技术上看，近两个交易日整个市场的成交量快速萎缩，这也意味着四月份以来持续活跃的行情已经开始降温。后续仍需要让市场看到宽信用的信号，才能迎来趋势性行情。

A股全线杀跌

今天的A股市场表现亦非常一般。在昨天快速缩量之后，今天继续缩量杀跌。A股市场几大指数跌幅皆超过1%。早盘活跃的港股也被带趴下。

前期大涨的热门股更是全线跳水，整个市场跌停个股数超过涨停个股。

那么，究竟发生了什么？分析人士认为，主要原因是昨天盘后发布的金融数据大幅低于预期。

据国盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考虑到去年4月基数的异常，因而与往年相比，今年4月信贷则是明显跌落，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回落再度成为信贷回落的主要原因。而企业中长期贷款继续保持同比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动社融增速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同比少增6370亿元。

署名光大证券的点评称，4月下旬票据利率先下后上，并不意味着贷款好转了，主要因为今年国股行NIM和营收压力很大，一直在压降票据等低效资产，对分行收票额度控制很严。4月前两旬已经收了很多票，后面改用其他贷款来冲。5月上旬票据已经快要接近零利率了，信贷再度出现深度负增长，这是4月信贷斜率过于陡峭化产生的后果，5月份的贷款可能仍然不太乐观。

在这种背景之下，市场要想好起来，必然要让大家看到宽信用的信号出现，而这可能还需要一定的时间。从市场本身的结构来看，由于中特估和人工智能两大板块年内已经持续爆发，在后续增量资金不给力的情况之下，本身也存在调整压力。而且，目前整个市场仍看不到新的主线，几乎所有的宽基指数都处于空头趋势当中，市场本身也需要时间来积蓄多头力量。

不过，也无需太过悲观。由国际货币基金 (IMF) 与中国金融四十人论坛(CF40) 联合主办的最新一期《亚太地区经济展望》报告预估，今年中国经济有望增长5.2%，对全球经济成长贡献将达到34.9%，持续作为亚太地区以及全球经济成长主力。IMF估算，通常情况下，中国GDP增速每升高1个百分点，将会连带推动亚洲其他经济体平均增长约0.3个百分点。但是，与过去主要由投资需求带来的溢出效应不同，此次将更多体现在中国消费和服务业方面需求的增加，且更为强劲。“以往中国经济成长主要来自投资，但如今的动力来自消费，其他经济体的受益也会因此发生变化。”分析师称，部分经济体将从中国游客的旅游消费中受益，但对那些主要依靠向中国出口原物料的经济体来说，受益程度则相对不那么明显。

（文章来源：证券时报）

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